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美國政府須大力支持抵押融資市場

歐巴馬政府周二邀請銀行業高管就政府在支持抵押融資市場方面所扮演的角色提供意見。雖然對於政府具體的支持力度方面存在分歧，但他們一致主張政府繼續大力支持11萬億美元的抵押融資市場。

有高管稱，一旦政府退出，數百萬美國人將無法從銀行獲取房貸。終止政府的資助將導致抵押借貸款率上升，將讓許\多美國人對購房望而卻步，並將令各銀行、抵押借貸款機構及房產中介遭受損失。

摩根士丹利的執行董事凱文-查韋爾斯(Kevin Chavers)在接受採訪中稱，政府須發揮對抵押融資市場的支持作用，不過將以另一種形式。

大多數高管同意，目前是時候將改革房利美和房地美提上日程。到目前為止，美國政府已為救助“兩房”耗資近1500億美元。

全球最大債券基金──太平洋投資管理公司(PIMCO)投資長葛羅斯(Bill Gross)建議，“兩房”應當正式並入政府，他還呼籲政府允許\數百萬房貸者自動再融資貸款，以幫助刺激美國經濟。

“兩房”的改革方案將是歐巴馬及其執政黨所面臨的一大政治挑戰。共和黨在兩房的經營管理方面做文章，銀行業雖然也與共和黨一起批評歐巴馬政府對華爾街銀行採取更嚴格的管制措施，但他們也支持政府在抵押融資市場繼續發揮重要作用。

美國財長蓋\特納(Timothy Geithner)表示，房利美和房地美的運作機制將徹底改變，它們不可能再像金融危機前那樣經營。他稱，“兩房”不是導致金融危機的唯一原因，但致使危機進一步惡化。

蓋\特納並未提供“兩房”退出市場的具體方案，政府預計將於明年出台相關改革方案。

英銀行研助企業融資

金融海嘯過後，英國大型銀行經營環境好轉，惟市場有指銀行仍未願放貸予中小企。英國銀行家協會主席兼滙控主席葛霖，就此致函英國財相歐思邦，表示英國6大銀行正成立工作小組，分析企業融資等問題，並於十月初提交報告。

《英國電訊報》報道指出，歐思邦七月初曾警告銀行，指銀行有經濟責任向中小企放貸，而且不容許銀行對小企業施壓。葛霖上周五致函歐思邦，表示該協會同樣相信有需要確保不同企業均可獲得借貸款，以支持英國經濟復甦。

葛霖在信中表示，英國銀行家協會正成立工作小組，研究影響證券市場的問題、如何創造一個更強和可持續性的企業融資市場，以及影響私營企業獲得借貸款等問題。

六大行十月交報告

該工作小組由英國6大銀行，即蘇格蘭皇家銀行、巴克萊銀行、萊斯銀行、滙豐、桑坦德銀行以及渣打的行政總裁組成，將會評估企業融資的需求，以及就流動性及銀行體系資金作出建議，並於十月初提交報告。

此外，該工作小組亦會和英倫銀行等研究支持中小企的不同範疇，包括分析商業融資在現時及未來兩年的供求情況，重啟證券化市場及研究貿易融資市場問題等。

40家房企 股權質押融資

大陸房地產企業今年以來資金緊缺情形加劇，目前已有40家房地產類上市公司與信託公司或商業銀行完成103宗股權質押融資活動，涉及股票市值約為人民幣600億元（約為新台幣2,820億元）。

證券時報報導，雖然這些企業並未公佈具體借款利率和抵押率，但根據瞭解，目前地產類上市公司全流通股抵押率一般為50%，年利率則高達10%。以五折抵押率計算，上市公司的股東從中套線的金額大約為人民幣300億元（約為新台幣1,410億元）。

此外，根據信託業方面的統計也顯示，今年上半年新成立的房地產信託產品接近140款，成立規模超過人民幣350億元（約為新台幣1,645億元），數據的差異一方面在於信託業同時還向未上市房企融資，另一方面則是上市房企也同時向商業銀行申請股權質押借貸款。

信託業內人士表示，銀監會已經規劃將要加強對此類融資的監管，嚴禁房地產企業股權值壓融資資金進入土地市場。

他透露，他所屬的公司一款房地產類股權質押融資信託產品，就因為資金用途為「土地開發」被上海銀監局否決。

另有業者表示，除了政策風險外，部分信託公司已經對地產公司的股權質押借貸款實施嚴格控制，將全流通股的抵押率從去年的60%左右，降至現在的50%甚至更低，利率則從最初的8%升至12%以上。

同時，部分信託公司還將單筆交易上限規定為公司資本金的10%，因此也出現了多家信託公司向一家上市房房地產企業融資的「銀團貸款」現象。

中新社報導，今年3月至7月，新湖中寶大股東就連續質押20宗股權借貸款，某種程度上也是風險分散的一種安排，同時，股權質押借貸款也緩解了大股東的資金緊缺狀況，使其減持衝動大幅緩解，反而有助於市場穩定。

地方政府融資平台管理

中國國務院下發《關於加強地方政府融資平台公司管理有關問題的通知》，要求地方各級政府要對融資平台公司債務進行一次全面清理規範，進一步加強對融資平台公司的融資管理和銀行業金融機構等的信貸管理，堅決制止地方政府違規擔保承諾行為。

通知指出，近年來，地方政府融資平台出現了一些極須關注的問題，主要是融資平台公司舉債融資規模迅速膨脹，運作不夠規範；地方政府違規或變相提供擔保，償債風險日益加大；部分銀行業金融機構風險意識薄弱，對融資平台公司信貸管理缺失等。為此，地方各級政府要加強對地方政府融資平台公司管理，保持經濟持續健康發展和社會穩定。

通知要求，地方各級政府要抓緊清理核實並妥善處理融資平台公司債務，要對融資平台公司債務進行一次全面清理，並按照分類管理、區別對待的原則，妥善處理債務償還和在建項目後續融資問題。納入此次清理範圍的債務，包括融資平台公司直接借入、拖欠或因提供擔保、回購等信用支持形成的債務。

通知提出了對融資平台公司進行清理規範的具體原則，並明確今後地方政府確需設立融資平台公司的，必須嚴格依照有關法律法規辦理，足額注入資本金，學校、醫院、公園等公益性資產不得作為資本注入融資平台公司。

通知要求，各地要加強對融資平台公司的融資管理和銀行業金融機構等的信貸管理。銀行業金融機構等要嚴格規範信貸管理，切實加強風險識別和風險管理。凡沒有穩定現金流作為還款來源的，不得發放借貸款。

通知還提出，要堅決制止地方政府違規擔保承諾行為。地方政府在出資範圍內對融資平台公司承擔有限責任，實現融資平台公司債務風險內部化。

南投都更案 一銀全額融資

都更案已成銀行業今年最熱門的業務，銀行參與都更範圍也愈來愈大，甚至跨出台北市。第一銀行昨日宣布，提供南投埔里中華商場都市更新案2.17億元借貸款，是首宗獲銀行全額融資的大台北市以外地區都更案。

一銀都更部經理李振祥指出，中華商場更新總費用為2.17億元，總價值為3.61億元，從目前土地價值約8,850萬元推算，未來投資報酬率可達26%；若不計土地價值，投資報酬率更達67%。

一銀近期積極推動都市更新案，一銀總經理林佐堯說，目前一銀手中累計都更案已220餘件，其中近百件進入實質輔導，總開發金額超過1,000億元，九成以上都更案集中在大台北地區。

一銀今年核定四件都更案，其中台北「尚華仁愛」、埔里「中華商場」都陸續動工，另兩件為中和弘泰建設都更合建案和台北市「富貴角」都更案，預計下半年動工，總融資金額約26億元，後續還有三至四件都更案將在年底前核定。

林佐堯說，都市更新案今年預估可為一銀帶來50億元的融資效益，如果連同土地和建築融資，金額更可望超過200億元。

中華商場位於埔里鎮中華路與民族路口，是因921地震損毀，都更方式是採原貌重建，即依照原來的建築物面積、樓層重新興建，建蔽率和容積率都不會改變。

一銀表示，預計一年後可完成都更，讓該地重新變成黃金商場。

據了解，一銀本次對於中華商場都更案的融資利率約在3%，借貸款期間以不超過兩年為限。

一銀先前承作的台北市仁愛路「尚華仁愛」都更案，也是921受災重建案，預計2012年改建完成。據了解，「尚華仁愛」更新後，大樓每坪售價將從目前的50萬元提高到100萬元以上，坪數也增加30%。

至於「中華商場」土地面積有1,333坪，受災前總樓地板面 積3,759.7坪，更新後3,682.1坪，樓層數四樓，一銀預估，投報率約26%，若不計算土地，投報率可達67%。

南投埔里中華商場都更案是由一銀融資信託、東亞建經查核，嘉晟建築以及誠記建設承攬。