聯儲局量化寬鬆的反應 大家更願意借錢

明顯地,當市場已經近乎零利率水平,一如日本長期以來的情況,繼日本日前擴大購買國債規模,以及早前英國採用,現在美國也得採用量化寬鬆的政策。

說得直接點,所謂量化寬鬆,只是增加貨幣供應的其中一個手段,以往慣用的是調控利率,現在利率不能直接調節,則由央行向市場買入資產,間接上是把錢注入經濟體系了。

效果上,當央行買入債券後,債券價格上升,孳息下降,正好是今天見到市場上的實際反應。而對於私人市場的借貸來說,有助降低整體利率,令大家更願意借錢,再流入其他實體。

對於這種方法,一直以來關注點是會否刺激通脹,最終失控,難以收拾。對此,一般意見認為,由於這種增加貨幣供應的方式,不同於日本或多或少是政府為了應付本身的財政開支而作出的印鈔行為,英美的情況更能針對信貸市場的緊張情況。

事實上,在較早前以至兩天會議時,各界都在猜測會否開動這一招,而當世界各地都相繼採用,美國亦無計可施之際,相信這一招亦是大家預計之內,只是具體時間未定而已。

當大家看到這個情況,再配合美國上月CPI升0﹒4%(按年升0﹒2%),這個數字比一般預期為高,明顯地,只要大眾信心不再惡化,政府注資和增加貨幣供應的行動,最終必然會收效,而在救災期間,必然注入遠多於所需的錢,以期達到刺激經濟之效,這種動作對通脹預期的改變,不言而喻,而且還未包括美國政府為了應付本身財政開支的其他動作的效果。

正因如此,美元一旦更廣泛使用這個方法,在零息之後堅持增加貨幣供應,最終必然是貨幣的實質購買力大跌,美元不值錢,歐元在聲明之後應聲上升合情合理。而在這種合情合理的推測內,同樣合情合理的是小心任何可以如此這般隨心所欲地增加供應的東西,相反,應該買入難以隨意增加供應的物品。明顯地,實物難以無限量像吹氣般無中生有,實物商品對貨幣升值,是最合情合理的事。

兗煤 現金多借貸少

在弱市中,高負債公司常引起投資者戒心,負債低及水頭充足的股份,較易為股民接受,兗煤持有的現金多、借貸少,而且煤炭股的前景較內地很多行業都來得穩定,雖然當炒程度不及神華及中煤,但仍可納入候低吸納之列。

去年經營現金大量流入,降低了兗煤的負債,並積累了一筆現金。截至去年6月底,兗煤手持的現金達到94億元,到9月底時該還有增加。另一邊廂,兗煤的負債不多,1年內到期的短期借貸4.6億元、長期借貸2.5億元,所持現金較借貸多出很多,不怎樣構成財務壓力。

麥格理最新發表的報告,便提出兗煤持有大量凈現金,有回購股份或派發特別股息的可能性。該行估計,兗煤手頭上的凈現金有90億至100億元,相對於目前約440億元市值,股東對此筆資金的運用十分關注。最近,兗煤股東會通過以管理層動議,隨時可回購最多達總股本10%的股份,倘成事的話,對兗煤股價屬於正面。

線上微型借貸

線上拍賣網站eBay推出微型借貸網站,讓民眾可以投資給全球貧窮地區的力爭上游者,投入的資金也可獲利。
這個網站的發起人特納女士強調,不同於微型金融組織無息貸款給開發中國家人民,這個微型借貸網站Microplace.com是讓投資者資助那些努力改善生活的人,並因此而獲利。
特納告訴法新社:「你的確是投資在那些全球各地的勞動窮人,這也是你首次進行這種投資而獲利。你可以獲利,進而投資更多人,形成良性循環。」

特納設立Microplace網站的想法前年成形,當時她與一個肯亞單親家庭住在一起一段時間,這個家庭有一位單親媽媽與三個孩子。

這名肯亞婦女向特納借了一百美元,買了縫紉機,開始從事家庭代工,為當地兒童製作學校制服。這名婦女後來還清借款,甚至還讓兒子前來美國唸大學。

最早的借貸機構-質庫

借貸活動在中國古代很早就產生,從最初的實物借貸(主要是糧食)發展到後來的貨幣借貸,「以物質錢」式的典當貿易也很活躍,但最早的借貸機構──質庫卻較晚才出現。質庫的雛形是魏晉南北朝時期寺院中的「寺庫」,嚴格意義上的質庫則到隋唐時期才正式出現。由於唐代商品經濟的繁榮,借貸活動較為普遍,質庫這一新生機構開始大量出現於都市之中。

質庫亦稱質舍、質肆、解庫等,是古代專門經營借貸(典當)業務的機構。典質者將金銀、絲棉織品等財物抵押給質庫,折價後換取押款,到期後還本付息,將原物贖出,如到期不還,質物即被沒收。一般情況下,質物的估價總是大大低於其實際價值,加之利息,因此經營質庫有著豐厚的收益。

唐代質庫多為私營,開設質庫的主要是官僚、貴族、富商大賈之流的人,寺院中也有經營。五代時開始出現官營質庫。宋代的商品交易與金融市場更為發達,帶動了城市質庫業進一步發展,據記載,有的豪富之家就開設了幾十所質庫,可以想見當時的借貸交易,該是何等的興旺。到了明清時期,質庫被另一新型的借貸機構──當鋪所取代。

借貸法律關係問題

1.我借貸朋友款項,若當初並未立下借據,僅有匯款單或本票是否在法律上可作為借貸關係佐證,而證明兩者有借貸關係

1.建議先發存證信函再確認及催告

2.另外若持有本票可否對朋友向法院聲請進行假扣押(若朋友有意圖逃避還債或脫產時)

2.匯款單或本票是在法律上可作為借貸關係佐證

3.若朋友之債務人不只一位,如何做才能保障自己債權人的權益貨者比別人能較優先受償

3.有本票當然可以聲請假扣押但是需提供擔保金,一般債權的債權人如有數人以債權比例分配,只有抵押權人才有優先權