三挺政策奏效 中小企業融資餘額回揚

行政院經濟建設委員會表示，金融風暴後，金融機構對中小企業融資餘額已從低點逐步回升，整體中小企業融資漸獲改善。

經建會表示，去年底爆發金融海嘯，國內銀行對中小企業的融資餘額，從民國97年6月新台幣3兆1720億元，下滑至今年5月2兆9803億元，衰退6%，創近期最低點。

經建會說，國內中小企業占全國企業總數97.7%，政府自去年底推出各項措施協助中小企業渡過金融海嘯衝擊，包括「信保基金千金挺專案」，將外銷、購料等8項融資借款的最高保證成數，由8成提高至9成，及降低保證手續費，一律以固定0.5%計收，將實施至今年底止。

經建會表示，對中小企業紓困措施已有成效，國內銀行對中小企業融資週轉餘額於今年5月之後逐步回升，至10月底止已回升至3兆880億元，較5月份增加1077億元，成長3.6%。

此外，經建會表示，政府對中小企業辦理的政策性專案貸款，可分為升級紮根類、購置設備類、創業類、研究發展類、發展觀光類、海外投資類、鮭魚返鄉類及其他類等8大類，共有20項專案貸款。

經建會表示，這些中小企業政策性二胎貸款，利率約介於1.61%至3.485%之間，最高保證成數介於8成至9成5間，歡迎國內中小企業善加利用。

亞太區招股融資活動領先全球

安永會計師事務所最近公佈的數據顯示，今年下半年全球股市IPO(首次公開募股)融資活動有所回升，亞太地區股市則成為全球IPO融資活動最活躍的市場。

國際金融危機嚴重衝擊了全球股市IPO融資活動，但今年下半年隨著世界經濟逐漸出現復蘇跡象，股市IPO融資活動重新活躍起來，尤其是一些大規模IPO融資活動加速登場。

安永會計師事務所的數據顯示，今年上半年全球股市只有128項IPO交易，但7月份到11月份，全球IPO交易數量達到331項。今年前11個月，全球股市共有459項IPO交易，比去年同期的740項大幅減少。

從各個地區股市IPO融資活動來看，亞太地區獨佔鰲頭。今年前11個月，亞太地區股市IPO交易數量佔全球總量的70%。其中，中國香港股市和上海股市分別以18.7%和17%的佔比位列全球第一和第三。同期，北美地區股市IPO交易數量在全球總量中佔比僅為14%，歐洲地區股市為10%，南美地區股市為2%。

不過，數據同時顯示，全球股市IPO交易數量減少並未對融資額產生影響。

間接融資比重過大 社會風險集中銀行業

人行研究局局長張健華在台北表示，中國過高的儲蓄率以及Ｍ２對ＧＤＰ比例，意味著間接融資比重過大，造成銀行在承擔主要融資功能的同時也承載了大量風險，這種直接與間接金融的發展失衡，導致整體社會風險過度集中於銀行業。

他表示，中國儲蓄率２００８年達到４０％，位居全球之冠，；Ｍ２對ＧＤＰ的比例去年也來到１５２﹒８％，遠高於其他國家。

此外，張健華指出，中國金融業還面臨財政風險轉變為的金融風險，隨著２００８年擴大內需的財政政策，造成財政赤字出現反彈，顯性債務壓力大增。與此同時，社會保障欠帳、地方政府債務等隱性債務也不可忽視。

對此，張健華認為，央行必須發展資本市場，促進多元化的融資格局；建立金融風險監測以及金融穩定評估體系，並對地方政府債務進行評估；外匯政策方面，則是實施人民幣匯率形成機制的改革，以及加快外匯管理改革，這些成效都能為金融穩定帶來明顯助益。

大型銀行都有融資壓力

為刺激經濟，內地實施適度寬鬆貨幣政策，令各大小銀行今年以來的新增人民幣貸款激增。人行公布數字顯示，首１０月新增貸款約為８﹒９萬億元，已遠超年初政府工作報告提出的「新增貸款５萬億元以上」的目標，市場料全年新增貸款將超過９﹒５萬億元，必定創下歷史新高。

激增的信貸已為銀行風險管理響起警鐘，市場傳出中銀監已向中國銀行、工行等大型銀行提出要求，明年起將資本充足比率由目前的８％提高至１３％，而目前內地大型銀行的資本充足比率平均為１１％，且沒有一間大型銀行的資本充足比率達標，這意味著幾乎所有大型銀行都有融資壓力。

＊中銀監：不會將資本充足比率劃一提高１３％＊

對於傳言，中銀監已發表聲明澄清，否認要求「大型銀行提高資本充足比率至１３％」。不過，中銀監今日再就聲明解畫時，其發言人表示「正研究提高銀行資本比率要求」，但一定不會將資本充足比率劃一提高１３％。換言之，提高銀行充足比率已在中銀監的議事日程，只是針對不同銀行的情況，或許有不同的要求。目前中銀監對所有銀行的資本充足率最低要求是８％，去年底將中小型銀行的要求提升至１０％。

事實上，面對「山雨欲來」監管要求提高，各大銀行已在「未雨綢繆」。傳聞集資１０００億元的中行，其新聞處向《經濟通通訊社》表示，中行十分重視監管機構關於資本充足率的要求，正積極研究資本補充的多種方案，以實現銀行業務的可持續發展。目前暫無可披露的資本補充計劃或融資方案。

工行亦表示，正研究提高資本充足比率的途徑，包括籌集新資金和減少風險資產，例如出售不良貸款。

建行發言人胡昌苗表示，明年中銀監或要求銀行資本充足率作進一步上調，建行目前正在關注此事。

銀娛路氹項目 銀團融資需90億

澳門賭業股銀河娛樂日前公布路氹項目「澳門銀河」的發展藍圖，副主席呂耀東稱，正就該項目與金融機構洽商債務融資。據銀行界消息透露，銀娛擬組的銀團貸款涉額約80億至90億元，息率料介乎銀行同業拆息加300至400點子（100點子等於1厘），有關銀團冀年內批出。

呂耀東日前在記者會上指出，澳門銀河整個項目耗資約141億元，迄今已投入51億元，以此計算，項目仍需90億元資金以助推進。有份參與相關銀團的銀行界消息人士指出，有關融資項目仍處初步階段，集資額大概在80億至90億元，即完全填補項目現時的資金缺口，以免需要以其他包括配股在內的方法進一步舉債。

息率以金沙為基準

環球市况回穩，市場迴避對手風險意識似乎稍減，然而消息人士表示，基於有關銀團是用作興建賭場，故銀行亦十分謹慎處理，加上金沙亦在籌組銀團「搶資金」，故銀娛的銀團息率雖仍在角力中，但料很大程度以金沙的作為參考標準。以金沙目前1.75億美元    的銀團參考，其息率約為銀行同業拆息（美元或港元）加450點子，消息指銀行將衡量銀娛零債務、但又不如金沙般國際化等因素作平衡考慮。

消息並稱，由於是項銀團涉及賭場，很多銀行基於本身資金背景不能參與，例如中資銀行都不能參與賭場的融資，故所以參與是次銀娛銀團的班底，料與金沙的十分相似，惟哪間銀行會擔任牽頭行仍未定出，但有關銀團應可以於年內拍板。